最新消息 | 發布日期 2026.01.16
2025/26 年度全球棉花供需收緊，USDA 1 月報告下修產量預測
根據美國農業部（USDA）最新發布的2026年 1 月份《世界農產品供需預估報告》（WASDE），當前（2025/26）銷售年度全球棉花基本面進一步收窄。由於多國產量下修，加上消費需求回升，全球期末庫存消費比已降至 63% 以下，顯示市場供給趨於緊繃。
全球產量下調，中國大陸需求成為關鍵支撐
本月預測 2025/26 年度（至 2026 年 7 月止）的全球棉花總產量調降至 1.194 億包（每包 480 磅）。雖然中國大陸產區增產，但印度、美國、阿根廷及土耳其的減產缺口超過了 35 萬包，整體供應鏈承受壓力。在需求端，全球棉花需求預計成長至 1.189 億包。此增長主要受中國大陸市場帶動，反映出大中華區紡織供應鏈在 2026 年初的強勁復甦，有效抵銷了土耳其與尼加拉瓜的需求疲軟。
本月預測 2025/26 年度（至 2026 年 7 月止）的全球棉花總產量調降至 1.194 億包（每包 480 磅）。雖然中國大陸產區增產，但印度、美國、阿根廷及土耳其的減產缺口超過了 35 萬包，整體供應鏈承受壓力。在需求端，全球棉花需求預計成長至 1.189 億包。此增長主要受中國大陸市場帶動，反映出大中華區紡織供應鏈在 2026 年初的強勁復甦，有效抵銷了土耳其與尼加拉瓜的需求疲軟。
美國棉花：庫存降至 420 萬包，支撐報價
作為全球重要出口國，美國在本年度的表現尤為關鍵。受密西西比三角洲地區減產影響，全美產量下修至 1,390 萬包。全美平均單位產量較上月大幅縮減 8%，降至每英畝 856 磅。由於供給端縮減，美國棉花期末庫存降至 420 萬包，佔總需求比率僅餘 30.4%，這直接推升了農場平均價格預期至每磅 61 美分。
作為全球重要出口國，美國在本年度的表現尤為關鍵。受密西西比三角洲地區減產影響，全美產量下修至 1,390 萬包。全美平均單位產量較上月大幅縮減 8%，降至每英畝 856 磅。由於供給端縮減，美國棉花期末庫存降至 420 萬包，佔總需求比率僅餘 30.4%，這直接推升了農場平均價格預期至每磅 61 美分。
庫存與貿易走勢
2025/26 年度期末庫存從上月預估的 7,597 萬包，大幅下修 150 萬包至 7,448 萬包。整體貿易量變動不大（約 4,376 萬包），雖印度進口需求增加，但被土耳其等國的減少量所抵銷。■
2025/26 年度期末庫存從上月預估的 7,597 萬包，大幅下修 150 萬包至 7,448 萬包。整體貿易量變動不大（約 4,376 萬包），雖印度進口需求增加，但被土耳其等國的減少量所抵銷。■
