最新消息 | 發布日期 2026.06.08
油價衝擊取代關稅，成美國經濟最大風險
美國經濟正面臨新一波通膨壓力。根據加州大學洛杉磯分校（UCLA）Anderson Forecast 於 2026 年 6 月發布的預測，伊朗戰爭與荷莫茲海峽封鎖推升能源價格，使油價衝擊取代關稅，成為美國經濟當前最主要的風險來源。報告雖未預測美國將陷入衰退，但指出經濟成長將放緩、通膨升溫，且聯準會進一步降息的空間有限。
能源價格成新通膨壓力
報告指出，在關稅帶動的通膨壓力看似觸頂、勞動市場逐步穩定後，能源價格上漲又為家庭、企業與聯準會帶來新一輪壓力。UCLA 表示，美國經濟仍具韌性，但正再次受到重大供給衝擊考驗。最新基準預測顯示，美國 2026 年國內生產毛額（GDP）成長率預估約維持在 2.1%，不再加速；通膨率預計將升至 4.5%高點，失業率則僅小幅上升至 4.5%。
報告指出，在關稅帶動的通膨壓力看似觸頂、勞動市場逐步穩定後，能源價格上漲又為家庭、企業與聯準會帶來新一輪壓力。UCLA 表示，美國經濟仍具韌性，但正再次受到重大供給衝擊考驗。最新基準預測顯示，美國 2026 年國內生產毛額（GDP）成長率預估約維持在 2.1%，不再加速；通膨率預計將升至 4.5%高點，失業率則僅小幅上升至 4.5%。
AI 投資與財政支撐抵銷部分衝擊
油價衝擊最直接的影響仍是通膨。報告指出，美國整體消費者物價通膨率已在兩個月內由 2.4%升至 3.8%，並預期將持續攀升，至 2026 年底年增率達到 4.5%高峰。核心通膨則預計較為緩慢上升，隨能源成本逐步傳導至商品與服務價格，可能於 2027 年第二季升至 3.5%。不過，人工智慧投資、減稅措施與先前財政支持，仍是抵銷油價衝擊與關稅壓力的重要力量。
油價衝擊最直接的影響仍是通膨。報告指出，美國整體消費者物價通膨率已在兩個月內由 2.4%升至 3.8%，並預期將持續攀升，至 2026 年底年增率達到 4.5%高峰。核心通膨則預計較為緩慢上升，隨能源成本逐步傳導至商品與服務價格，可能於 2027 年第二季升至 3.5%。不過，人工智慧投資、減稅措施與先前財政支持，仍是抵銷油價衝擊與關稅壓力的重要力量。
聯準會降息空間受限，經濟進入觀望期
勞動市場表現優於預期，但仍偏向停滯而非強勁成長。美國 4 月失業率為 4.3%，報告預估至 2026 年底將小幅升至 4.5%，並維持在該水準，主因能源成本將壓抑家庭支出，而財政刺激效果後續也可能反轉。對聯準會而言，政策環境變得更加棘手；在 2025 年底因勞動市場轉弱疑慮而降息後，報告預期聯準會在 2026 年不太可能進一步降息，將於年內維持利率不變，觀察通膨是否持續，以及勞動市場能否穩住。■
勞動市場表現優於預期，但仍偏向停滯而非強勁成長。美國 4 月失業率為 4.3%，報告預估至 2026 年底將小幅升至 4.5%，並維持在該水準，主因能源成本將壓抑家庭支出，而財政刺激效果後續也可能反轉。對聯準會而言，政策環境變得更加棘手；在 2025 年底因勞動市場轉弱疑慮而降息後，報告預期聯準會在 2026 年不太可能進一步降息，將於年內維持利率不變，觀察通膨是否持續，以及勞動市場能否穩住。■
