最新消息 | 發布日期 2026.05.14
UNDER ARMOUR 轉型之路未竟：北美人氣疲軟與關稅壓力拖累 Q4 獲利
全球運動品牌 UNDER ARMOUR（UA）近日公佈 2026 會計年度第四季財務報告，儘管單季營收達 12 億美元、微幅超越市場預期，但獲利表現卻令投資人憂心。受北美市場持續低迷及供應鏈成本攀升影響，UA 該季經調整後每股虧損（EPS）達 0.03 美元，遜於分析師預估的 0.02 美元虧損。此消息引發市場劇烈反應，其股價在早盤一度重挫逾 14%，顯示出投資者對品牌復甦力道的疑慮。
從營運細節觀察，UA 正面臨紡織服裝產業共同的外部挑戰。毛利率在本季顯著下滑至 43.1%，主要歸因於全球供應鏈中斷與關稅政策帶來的成本擠壓。特別是在其核心的北美市場，營收衰退達 8%，反映出品牌在該區域的通路重整與消費需求提振仍面臨重重阻礙。所幸，EMEA（歐洲、中東及非洲）與拉丁美洲市場展現了穩定的增長動能，部分抵銷了本土市場的頹勢，且直營電商與授權業務也維持增長趨勢。
儘管財務數據未盡理想，重掌帥印的執行長 Kevin Plank 在會議中仍傳遞了對產品創新的信心。他特別提到，旗下馬拉松跑鞋 Velociti Elite 3 蟬聯波士頓馬拉松冠軍，強調 UA 具備製造頂尖性能裝備的基因，未來的戰略重點將鎖定「去繁就簡」，提升產品技術含金量而非盲目擴張。新任財務長 Reza Taleghani 的加入，也預示品牌將轉向更嚴謹的財務紀律與運營透明度。
展望未來，UA的轉型計畫已決定延長至 2026 年底，預計重組支出將上調至 3.05 億美元。面對 2027 會計年度，雖然管理層預計北美市場仍有逆風，但將透過強化產品創新與優化運營效率來尋求毛利回升。對於紡織服裝供應鏈而言，UA 的策略轉向，由規模化轉向追求品牌價值與營運精準度，或將帶動合作供應商在高端運動機能布料與提高生產效益上的新一輪需求。■
